2025年1月17日，證監會(huì )發(fā)布《中國證監會(huì )行政處罰裁量基本規則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《裁量規則》）。證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人就《裁量規則》回答了記者提問(wèn)。

一、問(wèn)：制定《裁量規則》的背景是什么？

答：行政裁量權的行使事關(guān)人民群眾切身利益，規范行政裁量權是推進(jìn)法治政府建設的關(guān)鍵一環(huán)。《中華人民共和國行政處罰法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行政處罰法》）第三十四條規定：“行政機關(guān)可以依法制定行政處罰裁量基準，規范行使行政處罰裁量權。行政處罰裁量基準應當向社會(huì )公布。”黨的二十屆三中全會(huì )通過(guò)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現代化的決定》中強調要“完善行政處罰等領(lǐng)域行政裁量權基準制度”。

在2019年《中華人民共和國證券法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《證券法》）修訂、2022年《中華人民共和國期貨和衍生品法》出臺后，定額罰的金額上限最高至二千萬(wàn)元，倍數罰的幅度上限最高至十倍。將具有較大彈性的裁量幅度予以細化量化，用足用好法律賦予的行政處罰權，對于避免行政執法該嚴不嚴、該寬不寬、畸輕畸重、類(lèi)案不同罰等現象，穩定市場(chǎng)預期，維護公平正義具有重要意義。

同時(shí)，根據《國務(wù)院關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（即新“國九條”），落實(shí)好監管“長(cháng)牙帶刺”、有棱有角要求，需要有一套公正、科學(xué)、清晰、透明的裁量標準，確保精準打擊、嚴監嚴管，同時(shí)避免嚴而無(wú)序、嚴而無(wú)度。

為此，我們認真總結近年來(lái)特別是修訂后《證券法》實(shí)施以來(lái)的行政處罰案件辦理經(jīng)驗，針對實(shí)踐中常見(jiàn)、多發(fā)的處罰裁量問(wèn)題深入研究，廣泛調研座談，聽(tīng)取各方意見(jiàn)建議。在此基礎上制定了《裁量規則》，用于指導、規范證監會(huì )及其派出機構的行政處罰裁量工作。

二、問(wèn)：《裁量規則》的主要內容有哪些？

答：《裁量規則》共二十五條，主要包括以下內容：

一是明確行政處罰裁量的基本要求。明確制定目的和依據、行政處罰裁量的定義、行使裁量權應當遵循的指導原則和裁量政策。

二是明確裁量階次和裁量情節。規定行政處罰裁量分為不予處罰、免予處罰、減輕處罰、從輕處罰、一般處罰、從重處罰等裁量階次，對其含義和劃分方式作出明確，并分別規定各裁量階次的具體適用情形。當事人同時(shí)具有從輕、減輕或者從重處罰情節的，規定應當結合案件具體情況綜合考慮后進(jìn)行處罰。

三是結合證監會(huì )及其派出機構行政處罰實(shí)際，明確沒(méi)收違法所得、共同違法人處罰、單位直接責任人員處罰等方面的要求；關(guān)于行為個(gè)數和處罰次數問(wèn)題，明確“多個(gè)獨立違法行為累計處罰”；關(guān)于新舊法律適用問(wèn)題，明確“從舊兼從輕”和“違法行為跨越新舊法的適用新法”；結合《行政處罰法》等法律法規和相關(guān)政策文件要求，明確主要負責人批準或者集體討論的情形、推進(jìn)“立體追責”和“行刑銜接”的基本要求，明確證監會(huì )對派出機構行使處罰權進(jìn)行監督、指導。

三、問(wèn)：《裁量規則》有哪些突出特點(diǎn)？

答：《裁量規則》主要有以下幾個(gè)突出特點(diǎn)：

一是使行政處罰裁量更加精準和透明。《裁量規則》區分不同裁量階次，細化不予處罰、免予處罰、減輕處罰、從輕處罰、從重處罰的適用情形。特別是對于罰款有一定幅度的，明確了在法定幅度以?xún)?，從輕、一般、從重的分檔標準，這就使裁量更加精準，避免簡(jiǎn)單地一律就高或者就低處罰，防止過(guò)罰不相適應，重責輕罰、輕責重罰，并且能夠讓人民群眾看得明明白白，感受到公平正義。

二是體現從嚴監管的政策導向。用好法律授權，按照過(guò)罰相當原則，嚴肅懲處重大違法個(gè)案，提高違法成本。例如，對于控股股東、實(shí)際控制人組織指使財務(wù)造假、通過(guò)“偽市值管理”實(shí)施操縱、惡意減持套利等情節惡劣、危害嚴重，且沒(méi)有從輕、減輕情節的案件，依法適用從重階次，直至頂格處罰。又如，在從重處罰情節中，細分八種“應當從重處罰情節”和八種“可以從重處罰情節”，進(jìn)一步限制自由裁量權。

三是堅持處罰與教育相結合。充分發(fā)揮行政處罰教育引導公民、法人和其他組織自覺(jué)守法、配合監管的功能。例如，初次違法且危害后果輕微并及時(shí)改正的，可以不予處罰；又如，對于案發(fā)前主動(dòng)舉報單位違法行為，并且積極配合查處的“吹哨人”，依法減輕處罰；再如，對違法事實(shí)沒(méi)有異議，簽署認錯認罰具結書(shū)的，可以從輕處罰。

四、問(wèn)：關(guān)于共同違法的行政處罰裁量有哪些要求？

答：兩個(gè)以上當事人共同實(shí)施操縱市場(chǎng)、內幕交易等違法行為，主觀(guān)惡性強，客觀(guān)危害性大。根據相關(guān)法律規定和基本法理，《裁量規則》對此種處罰裁量作出專(zhuān)門(mén)規定，概括而言就是“先整體認定后分別處罰”，即：首先將所有當事人作為一個(gè)整體，認定主觀(guān)過(guò)錯、違法行為和違法所得，然后根據各當事人在共同違法中的地位、作用，明確分別承擔沒(méi)收違法所得、罰款的金額。但是，如果法律、行政法規、規章已經(jīng)對共同違法行為規定了獨立罰則的，則按照相應罰則處理。例如，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使實(shí)施欺詐發(fā)行或者信息披露違法行為，社會(huì )危害性大，是從嚴打擊的重點(diǎn)，《證券法》第一百八十一條、第一百九十七條已經(jīng)為其設置獨立罰則，不必再按照共同違法進(jìn)行處理。因此，《裁量規則》第十四條規定“但書(shū)”，為類(lèi)似的一些特殊情形做好銜接安排。

五、問(wèn)：《裁量規則》在立體追責、綜合懲防方面作了哪些規定？

答：打擊證券期貨違法活動(dòng)，必須懲、防、治并舉，持續加大全方位立體化追責力度。按照黨中央、國務(wù)院決策部署，以及相關(guān)法律、行政法規、規章要求，《裁量規則》規定，對違法行為涉嫌犯罪的，應當依照規定及時(shí)移送司法機關(guān)，依法追究刑事責任。對違法行為同時(shí)構成民事侵權的，依法配合做好民事責任追究。依法不予處罰的，可以根據情節采取相應的行政監管措施并記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案、通知自律組織依法采取紀律處分等自律管理措施。通過(guò)多措并舉，切實(shí)發(fā)揮保護投資者特別是中小投資者合法權益的功能，維護良好市場(chǎng)生態(tài)。

同時(shí)，《裁量規則》對行刑銜接作了進(jìn)一步明確：一是“先行后刑”的情形。違法行為涉嫌犯罪，移送司法機關(guān)時(shí)已給予沒(méi)收違法所得、罰款的，移送文書(shū)中應當寫(xiě)明沒(méi)收違法所得、繳納罰款情況。二是“先刑后行”的情形。違法行為構成犯罪被判處罰金后，對該違法行為還需要給予行政處罰的，不再給予罰款。三是“刑事回轉”的情形。違法行為涉嫌犯罪，移送司法機關(guān)后，對依法不需要追究刑事責任或者免予刑事處罰，但應當給予行政處罰的，依法進(jìn)行處罰。

六、問(wèn)：下一步，在推動(dòng)落實(shí)《裁量規則》方面有哪些考慮？

答：《裁量規則》是貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于依法行政相關(guān)決策部署的重要舉措。下一步，我們將強化組織落實(shí)，確?！恫昧恳巹t》落到實(shí)處、發(fā)揮實(shí)效。一是加強宣傳解讀，充分傳導“重違嚴懲、過(guò)罰相當”的執法理念，使廣大人民群眾充分了解監管機構的政策導向和價(jià)值取向，使市場(chǎng)參與者特別是控股股東、實(shí)際控制人、上市公司董事、高級管理人員、證券期貨市場(chǎng)從業(yè)人員守規矩、知敬畏，自覺(jué)運用《裁量規則》約束、規范市場(chǎng)行為。二是做好業(yè)務(wù)培訓，確保證監會(huì )及派出機構從事行政處罰工作的人員學(xué)好用好《裁量規則》，在案件調查、審理、聽(tīng)證、作出處罰決定等各個(gè)環(huán)節都嚴格按照《裁量規則》規范執法行為。證監會(huì )也將進(jìn)一步加強對派出機構正確行使行政處罰裁量權的監督、指導。三是以《裁量規則》等文件為基礎，加強頂層設計，聚焦重點(diǎn)問(wèn)題，在行政處罰制度建設上持續發(fā)力，力爭形成導向明確、邏輯清晰、科學(xué)完備、有效管用的證監會(huì )行政處罰規則體系。

【第225號令】《中國證監會(huì )行政處罰裁量基本規則》

證監會(huì )發(fā)布《中國證監會(huì )行政處罰裁量基本規則》