兩個(gè)以上當事人共同實(shí)施操縱市場(chǎng)、內幕交易等違法行為，主觀(guān)惡性強，客觀(guān)危害性大。根據相關(guān)法律規定和基本法理，《中國證監會(huì )行政處罰裁量基本規則》對此種處罰裁量作出專(zhuān)門(mén)規定，概括而言就是“先整體認定后分別處罰”，即：首先將所有當事人作為一個(gè)整體，認定主觀(guān)過(guò)錯、違法行為和違法所得，然后根據各當事人在共同違法中的地位、作用，明確分別承擔沒(méi)收違法所得、罰款的金額。但是，如果法律、行政法規、規章已經(jīng)對共同違法行為規定了獨立罰則的，則按照相應罰則處理。例如，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使實(shí)施欺詐發(fā)行或者信息披露違法行為，社會(huì )危害性大，是從嚴打擊的重點(diǎn)，《中華人民共和國證券法》第一百八十一條、第一百九十七條已經(jīng)為其設置獨立罰則，不必再按照共同違法進(jìn)行處理。因此，《中國證監會(huì )行政處罰裁量基本規則》第十四條規定“但書(shū)”，為類(lèi)似的一些特殊情形做好銜接安排。