2025年全國兩會(huì )期間，全國政協(xié)委員、廣東證監局局長(cháng)楊宗儒在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，廣東證監局將持續發(fā)力活躍轄區并購重組市場(chǎng)，多渠道強化政策宣傳，深入了解具體并購項目困難堵點(diǎn)，推動(dòng)并購各方加強信息互通，有針對性助力轄區上市公司用好并購重組工具，實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。

構建資本市場(chǎng)并購重組生態(tài)圈

并購重組是實(shí)現規模經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)轉型升級的重要手段。2024年以來(lái)，證監會(huì )按照新“國九條”有關(guān)部署，接續出臺“科創(chuàng )八條”“并購六條”等政策，以一系列突破性的機制安排鼓勵支持上市公司開(kāi)展并購重組，在市場(chǎng)引發(fā)熱烈反響，進(jìn)一步優(yōu)化了并購重組政策環(huán)境。楊宗儒表示，廣東證監局認真落實(shí)證監會(huì )有關(guān)工作部署，把政策熱度迅速轉化為落實(shí)力度。

在工作機制方面，建立轄區上市公司并購重組服務(wù)臺賬，動(dòng)態(tài)更新上市公司并購重組進(jìn)展、困難與訴求，持續跟蹤推動(dòng)落實(shí)。依托局領(lǐng)導定點(diǎn)聯(lián)系地市機制，加強與地市日常聯(lián)絡(luò )、工作會(huì )商、信息共享、監管協(xié)作，協(xié)同地方政府支持上市公司開(kāi)展產(chǎn)業(yè)并購。

在政策宣傳方面，組織舉辦多場(chǎng)上市公司并購重組專(zhuān)題培訓會(huì )、座談會(huì )，主動(dòng)摸清市場(chǎng)一線(xiàn)情況，了解市場(chǎng)主體訴求需要，并邀請證監會(huì )、交易所、地方有關(guān)政府單位相關(guān)業(yè)務(wù)專(zhuān)家授課。

在助推交易方面，聯(lián)合廣東省委金融辦支持有關(guān)單位發(fā)起設立“廣東資本市場(chǎng)并購重組聯(lián)盟”，構建資本市場(chǎng)并購重組生態(tài)圈。指導廣東上市公司協(xié)會(huì )建立并購重組“標的庫”，目前在庫企業(yè)已超過(guò)2000家。

在國企重組方面，與廣東省國資委召開(kāi)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì )并簽署合作備忘錄，推動(dòng)國企集團以上市公司為平臺開(kāi)展并購重組實(shí)現轉型升級、做優(yōu)做強。

在市場(chǎng)監管方面，堅持分類(lèi)監管原則，服務(wù)與監管并重，及時(shí)協(xié)調解決堵點(diǎn)問(wèn)題，依法從嚴打擊并購重組違法違規行為，切實(shí)保護投資者合法權益。

2024年，廣東轄區已完成或正在進(jìn)行的上市公司收購或重組項目125單，已披露金額672億元，其中重大資產(chǎn)重組17家，已披露金額336億元。

推動(dòng)上市公司加強市值管理

2024年9月份以來(lái)，證監會(huì )聯(lián)合相關(guān)部門(mén)果斷推出力度空前、超預期、超常規的穩市增量政策，資本市場(chǎng)呈現出積極變化，投資者預期明顯改善，資本市場(chǎng)長(cháng)期向好的底層邏輯更加穩固。楊宗儒表示，廣東證監局會(huì )同省委省政府相關(guān)部門(mén)和中央駐粵有關(guān)金融管理部門(mén)，積極推動(dòng)各項政策在廣東落實(shí)落細，助力資本市場(chǎng)回暖向好。

一是推動(dòng)上市公司增持回購分紅。會(huì )同省有關(guān)部門(mén)支持46家上市公司獲得股票回購增持專(zhuān)項貸款78億元。2024年，廣東轄區有198家次上市公司或主要股東發(fā)布回購增持計劃208億元，家數和金額分別占全市場(chǎng)的10.2%、8.8%；371家上市公司現金分紅1115億元，股息支付率57%，高出全國平均水平19個(gè)百分點(diǎn)。此外，廣發(fā)證券、易方達基金等機構獲批開(kāi)展互換便利操作。

二是推動(dòng)上市公司加強市值管理。按照“政策宣講先行、抓緊個(gè)案落地、滾動(dòng)分期披露”的推進(jìn)思路，全面梳理主要指數成份股及長(cháng)期破凈公司名單，建立工作臺賬，指導轄區17家上市公司率先審議披露市值管理制度相關(guān)內容，其中民營(yíng)企業(yè)占比超8成，涉及信息技術(shù)、生物醫藥、消費等多個(gè)戰略性產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，與國資監管部門(mén)強化協(xié)作，共同推進(jìn)國有控股上市公司將市值管理納入考核。

三是鼓勵基金管理公司實(shí)施一系列壯大中長(cháng)期資金的舉措。業(yè)績(jì)導向方面，推動(dòng)轄區基金管理公司拉長(cháng)考核期限，強化業(yè)績(jì)比較基準，積極發(fā)揮專(zhuān)業(yè)機構投資者的價(jià)值發(fā)現和引領(lǐng)作用。產(chǎn)品和服務(wù)方面，支持大力發(fā)展權益類(lèi)公募基金。當前轄區基金管理公司權益類(lèi)基金規模占比近六成。同時(shí)，推動(dòng)轄區基金管理公司加快布局養老金基金產(chǎn)品。此外，大力推動(dòng)有關(guān)機構重視客戶(hù)陪伴，搭建投資顧問(wèn)服務(wù)體系，促進(jìn)投資行為長(cháng)期化。

完善“全鏈條”監管執法機制

落實(shí)嚴監嚴管方面，楊宗儒表示，2024年，廣東證監局按照證監會(huì )黨委工作部署，堅決落實(shí)監管執法“長(cháng)牙帶刺”、有棱有角要求，圍繞構建財務(wù)造假綜合懲戒體系、維護市場(chǎng)功能正常發(fā)揮、保護中小投資者合法權益等中心工作，持續推動(dòng)提升監管執法效能，全力保障轄區資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。

一是構建和完善“全鏈條”監管執法機制，持續健全發(fā)行監管與持續監管、上市公司與中介機構監管、日常監管與稽查執法、行政監管與自律管理層層遞進(jìn)、有機銜接的工作機制。2024年，廣東證監局共開(kāi)展各類(lèi)現場(chǎng)檢查284家次，對公司和個(gè)人采取行政監管措施227份，主辦案件53件，出具行政處罰決定書(shū)49份，處罰金額2.38億元，對達到刑事立案標準的相關(guān)案件及時(shí)移送公安、司法機關(guān)。相關(guān)舉措進(jìn)一步強化了市場(chǎng)主體合規內生動(dòng)力，優(yōu)化了轄區市場(chǎng)生態(tài)。

二是依法從嚴打擊資本市場(chǎng)違法違規行為，全力辦好大案要案和新型復雜案件，從嚴查處全國首單通過(guò)“股份支付”實(shí)施財務(wù)造假案，重拳查處惡意掏空上市公司、新型財務(wù)造假等惡性違法行為。用足用好新法新規，遏制新型違法活動(dòng)，首次適用《私募投資基金監督管理條例》查辦案件，首次查處私募基金經(jīng)理非法薦股案，首次適用《期貨和衍生品法》立案調查虛假信息案。

三是完善監管執法協(xié)同機制，加強與系統單位、司法機關(guān)、地方黨委政府“多位一體”的常態(tài)化溝通協(xié)作，構建“央地協(xié)作、部門(mén)聯(lián)動(dòng)、多方參與”的監管執法大格局。積極落實(shí)前期與廣州、珠海、汕頭三家中級人民法院就證券糾紛多元化解及虛假陳述民事賠償案件處理簽署的合作備忘錄，定期開(kāi)展座談會(huì )，在案件通報、訴調對接、調研交流等方面建立常態(tài)化協(xié)作機制。會(huì )同公安機關(guān)聯(lián)合開(kāi)展打擊非法證券活動(dòng)，涉案金額約5000萬(wàn)元。

四是堅持金融為民，將投資者保護要求貫穿到監管執法全流程、各環(huán)節。推動(dòng)全國首單“行政執法當事人承諾＋先行賠付”案、首單投保機構股東代位訴訟案等落地，督促相關(guān)責任主體賠償投資者近13億元，豐富了資本市場(chǎng)投資者損失救濟機制實(shí)踐，為投資者權益保護提供“廣東經(jīng)驗”。發(fā)揮廣東中證投資者服務(wù)與糾紛調解中心作用，探索實(shí)踐“示范判決＋委派調解”新模式，調解訴前糾紛499件，為投資者追回損失4511萬(wàn)元。