【權益360】基金投資新手攻略

來(lái)源：中證中小投資者服務(wù)中心

小李同學(xué)：小鐘老師，我剛工作不久，最近想學(xué)點(diǎn)理財知識?？戳撕枚喙ヂ远颊f(shuō)公募基金適合新手投資者，但我還是對基金一知半解，能不能請您幫我詳細介紹介紹呢？

　　小鐘老師：公募基金是一款值得普通投資者去學(xué)習并實(shí)操的投資工具。從行業(yè)成熟度來(lái)看，我國公募基金二十余年發(fā)展搭建了科學(xué)的制度框架，包括獨立托管、每個(gè)交易日發(fā)布凈值、信息披露、風(fēng)險控制等制度。從投資門(mén)檻來(lái)說(shuō)，大部分公募基金投資起點(diǎn)低，很多基金10元、100元就能參與。而且，公募基金產(chǎn)品布局豐富，流動(dòng)性高，一般可以隨時(shí)申購贖回，能滿(mǎn)足不同投資者的收益風(fēng)險目標。

　　小李同學(xué)：市場(chǎng)上有哪些常見(jiàn)的基金類(lèi)型呢？

　　小鐘老師：公募基金的投向除了大家熟悉的股票和債券外，還可以投資港股、美股、黃金、原油等其他大類(lèi)資產(chǎn)，其中有很多是普通投資者無(wú)法涉及的領(lǐng)域，投資基金可以豐富我們的投資渠道。正因為底層資產(chǎn)配置的差異，公募基金衍生出了不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品，如貨幣型基金、股票型基金、債券型基金、混合型基金、指數型基金（如ETF）、海外基金（QDII）、基金中的基金（FOF）等，而權益類(lèi)基金主要有股票型基金、混合型基金、指數型基金和海外基金，主要投資對象為股票等權益類(lèi)資產(chǎn)。

　　小李同學(xué)：權益類(lèi)基金投資獲得收益的本質(zhì)來(lái)源是什么？

　　小鐘老師：長(cháng)遠來(lái)看，只有更多優(yōu)秀的公司上市，資本市場(chǎng)才能創(chuàng )造更多的長(cháng)期回報，讓好的公司上市，投資人才能分享好公司帶來(lái)的長(cháng)期回報。投資最重要的正是這些企業(yè)本身。

　　小李同學(xué)：在投資基金之前，我需要準備什么？

　　小鐘老師：第一，在選擇基金時(shí)，要像選房子以及實(shí)地考察那樣對投資進(jìn)行充分了解。第二，投資前需要重新審視自己與家庭的財務(wù)預算情況以及投資目標。第三，投資者應根據自身的風(fēng)險承受能力選擇合適的基金類(lèi)型。

　　小李同學(xué)：小鐘老師，我想投資權益類(lèi)基金，但又擔心有風(fēng)險，您能給我講講投資權益類(lèi)基金都有哪些風(fēng)險嗎？

　　小鐘老師：投資權益類(lèi)基金確實(shí)存在一些風(fēng)險。首先是市場(chǎng)風(fēng)險和信用風(fēng)險，比如股票價(jià)格受上市公司業(yè)績(jì)上下波動(dòng)，企業(yè)債可能會(huì )因發(fā)債公司違約而出現問(wèn)題。還有管理風(fēng)險，基金經(jīng)理的能力有高有低，可能會(huì )出現投資判斷失誤的情況。另外，流動(dòng)性風(fēng)險也不能忽視，在基金面臨巨額贖回或暫停贖回等極端情況時(shí)，投資人可能無(wú)法以當日單位基金資產(chǎn)凈值全額贖回，導致基金資產(chǎn)凈值下跌。

　　小李同學(xué)：那投資中有沒(méi)有一種 “完美基金”，收益高、風(fēng)險低還能隨時(shí)贖回呢？

　　小鐘老師：實(shí)際上，想要找到這樣的基金，難度是很大的?！笆找婧芨?、不太會(huì )虧，還可以隨時(shí)贖回”，對應的是投資中的三個(gè)維度，也就是：收益、風(fēng)險和流動(dòng)性（時(shí)間）。而這三個(gè)維度難以兼得，也常被稱(chēng)作是 “投資不可能三角”。滿(mǎn)足高收益和低風(fēng)險的資產(chǎn)，就很難滿(mǎn)足流動(dòng)性。比如定期存款的利息高于活期存款，但是不能隨時(shí)取走，流動(dòng)性受到了限制。滿(mǎn)足低風(fēng)險和流動(dòng)性的資產(chǎn)，就很難滿(mǎn)足高收益。比如銀行存款、貨幣基金等，這些資產(chǎn)相對而言的風(fēng)險較低，存取也較為靈活，但是不可能獲得高收益。滿(mǎn)足高收益和流動(dòng)性的資產(chǎn)，就很難滿(mǎn)足低風(fēng)險。比如一些基金為了獲得高收益，會(huì )重押某個(gè)板塊或者個(gè)股，但這樣的操作方式帶來(lái)的就是較大的潛在回撤風(fēng)險。不同基金在這三個(gè)維度的表現不同，但都存在能力邊界，需要進(jìn)行取舍。我們可以在投資前充分了解基金的風(fēng)險收益特征，結合自身風(fēng)險承受能力選擇合適的基金。同時(shí)，做好資產(chǎn)配置，不要把所有資金都集中在一只基金上，分散投資可以在一定程度上降低風(fēng)險。